Opção de venda
O que é uma 'opção de venda'?
Uma opção de venda é um contrato de opção que dá ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de vender uma quantia especificada de um título subjacente a um preço especificado dentro de um prazo especificado. Isso é o oposto de uma opção de compra, que dá ao titular o direito de comprar ações.
Coloque em uma chamada.
QUEBRANDO PARA BAIXO 'Put Option'
Uma opção de venda se torna mais valiosa à medida que o preço da ação subjacente se deprecia em relação ao preço de exercício. Por outro lado, uma opção de venda perde seu valor à medida que o estoque subjacente aumenta e o tempo para a expiração se aproxima.
Decaimento do Tempo.
O valor de uma opção de venda diminui devido ao decaimento do tempo, porque a probabilidade da ação cair abaixo do preço de exercício especificado diminui. Quando uma opção perde seu valor de tempo, o valor intrínseco é deixado, o que equivale à diferença entre o preço de exercício menos o preço da ação. As opções de venda fora do dinheiro e no dinheiro têm um valor intrínseco de zero porque não haveria nenhum benefício em exercer a opção. Os investidores poderiam vender a descoberto ao preço corrente de mercado, em vez de exercer uma opção de venda fora do dinheiro a um preço de exercício indesejável, o que produziria perdas.
Exemplo Longo de Opção de Venda.
Por exemplo, suponha que um investidor possua uma opção de venda sobre ações hipotéticas TAZR com um preço de exercício de $ 25 que expira em um mês. Portanto, o investidor tem o direito de vender 100 ações da TAZR a um preço de US $ 25 até a data de expiração no próximo mês, que geralmente é a terceira sexta-feira do mês. Se as ações da TAZR caírem para US $ 15 e o investidor exercer a opção, o investidor poderá comprar 100 ações da TAZR por US $ 15 no mercado e vender as ações ao escritor da opção por US $ 25 cada. Consequentemente, o investidor faria $ 1.000 (100 x ($ 25- $ 15)) na opção de venda. Observe que o valor máximo de lucro potencial neste exemplo ignora o prêmio pago para obter a opção de venda.
[Uma opção de venda prolongada é apenas um tipo de contrato de opções que você pode usar para colocar as probabilidades a seu favor. Se você estiver interessado em outras maneiras de se envolver com o mercado de opções e negociar da maneira que os profissionais mais bem-sucedidos fazem, não deixe de conferir o Curso de Negociação de Opções da Investopedia Academy.]
Exemplo de Opção de Venda Curta.
Ao contrário de uma opção de venda longa, uma opção de venda a descoberto obriga um investidor a receber ou comprar ações das ações subjacentes. Suponha que um investidor esteja otimista sobre ações hipotéticas da FAB, que atualmente está sendo negociada a US $ 42,50, e não acredita que cairá abaixo de US $ 35 nas próximas duas semanas. O investidor poderia cobrar um prêmio escrevendo uma opção de venda na FAB com um preço de exercício de US $ 35 por US $ 1,50. Portanto, o investidor cobraria um total de US $ 150, ou US $ 1,50 * 100. Se a FAB fecha acima de US $ 35, o investidor manteria o prêmio coletado, uma vez que as opções expirariam fora do dinheiro e não valeriam nada. Por outro lado, se a FAB fechar abaixo de US $ 35, o investidor deve comprar 100 ações da FAB a US $ 35, devido à obrigação contratual.
Day Trading - Swing Trading Options - Estratégia e Exemplos.
& quot; Day Trading, Swing Trading e Opções? & hellip; Talvez! & Quot;
Alguma vez você já comprou uma ação que você sabia? & Rdquo; estava saindo de sua faixa de negociação? Você já teve que vender esse estoque no final do dia porque não conseguiu segurá-lo durante a noite, apenas para ver que a diferença exata de estoque abria $ 2,00 no dia seguinte? A falta desse tipo de oportunidade deixou você frustrado?
E quanto à pesca de fundo? Você já comprou uma ação no meio do caminho, depois teve que vendê-la no final do dia por dinheiro igual ou talvez um pequeno lucro? só para acordar na manhã seguinte para ver a diferença de estoque aumentar os dólares? Cansado de ver esses lucros disponíveis atingir a conta de outra pessoa em vez da sua?
Demasiadas vezes, os comerciantes de dia e swing são forçados a sair dessas oportunidades. Comerciantes de dia típico e comerciantes de swing que procuram ações com movimentos rápidos e de curto prazo não estão no negócio de manter posições durante a noite, muito menos uma semana ou duas. Portanto, o uso de opções não é um componente de suas estratégias de negociação.
Agora, no entanto, novas oportunidades de lucro estão se tornando disponíveis, já que muitas empresas estão permitindo que seus traders negociem opções. Infelizmente, muitas estratégias de opções não se aplicam à natureza de rápida entrada e saída do day trading ou do swing trading.
Por exemplo, nem os day traders nem os swing traders estão normalmente em um único estoque o tempo suficiente para a estratégia de cobrança de prêmio. No entanto, existe uma estratégia que fornecerá a proteção necessária para que esses negociadores possam realizar posições através de risco overnight, totalmente protegidos, mas ainda assim permitir que aproveitem ao máximo os dois cenários mencionados acima.
Como resultado, você pode agora colocar dólares em seu próprio bolso, em vez de vê-los ir para outra pessoa, e fazê-lo sem colocar em risco o capital de sua empresa durante a noite. Essa estratégia específica é uma estratégia de compra premium. Ele pode permitir que os operadores do dia e os operadores de giro a segurança de capital para explorar dois cenários de lucro potencialmente explosivos & hellip; fugas e pesca de fundo.
Como os traders de day e os swing traders não tiveram nenhuma razão para lidar com as opções até agora, nós explicamos as opções, detalhamos uma estratégia de opção específica e damos exemplos de quando ela pode ser usada e os resultados que podem ser esperados.
As opções são um ativo em desperdício, o que significa que elas têm uma vida limitada e perdem valor ao longo do tempo. Portanto, você quer usá-los rapidamente e vendê-los para evitar o máximo de perda de decaimento possível.
Existem dois tipos de filosofias de opções: coleta de prêmio (opções de venda) e compra de prêmio (opções de compra). Este último pode se encaixar em algumas das estratégias utilizadas por comerciantes de dia e swing traders. Existem várias estratégias de compra premium e cada uma pode ser usada de várias maneiras.
Algumas são muito sofisticadas e exigem tempo e esforço para dominar. Outros, como o posto de proteção, não são tão sofisticados e podem ser aprendidos e implementados em um período razoavelmente curto de tempo. Estratégias como o cargo de proteção exigem uma compreensão rudimentar das opções, ao contrário do conhecimento intensivo em tempo.
Isso ocorre porque a estratégia de proteção é de natureza puramente defensiva. Funciona como hedge estrito, não captura de lucros. A captura de lucros pode envolver mais riscos do que uma posição de cobertura e requer um maior nível de conhecimento. No caso do posto de proteção, a determinação de quando usá-lo é o elemento crucial para o seu sucesso. Com o nosso foco em breakouts e pesca de fundo, o & ldquo; Protective Put & rdquo; é a estratégia que vamos detalhar.
O PONTO DE PROTEÇÃO.
The Protective Put, também conhecido como o "posto casado", & rdquo; o & ldquo; coloca e estoque & rdquo; ou & ldquo; marcadores & rdquo; é uma estratégia que é ideal para um comerciante que quer cobertura de hedge completa. Essa estratégia é muito eficaz com ações que normalmente são negociadas sob alta volatilidade ou ações que podem estar envolvidas em uma situação de alta volatilidade e acionada por eventos.
A opção de venda dá ao proprietário da opção o direito, mas não a obrigação, de vender determinada ação, a um determinado preço, por uma data especificada. Por esse direito, o proprietário paga um prêmio. O comprador, que recebe o prêmio, é obrigado a aceitar a entrega da ação, caso o proprietário deseje vender pelo preço de exercício até a data especificada. Um put, usado estrategicamente, oferece proteção contra perdas substanciais, já que as ações serão tomadas pelo comprador antes que grandes perdas sejam instaladas.
A Estratégia de Put Protective envolve a compra de opções de venda em conjunto com a compra de ações e, como dito acima, funciona bem em situações em que uma ação está propensa a movimentos rápidos e voláteis.
Para day traders e swing traders, essa estratégia pode permitir que a segurança de capital explore dois cenários de lucro potencialmente explosivos. fugas e pesca de fundo. Essas duas oportunidades podem ser muito lucrativas, mas também muito perigosas. Com estes dois cenários, o timing é o elemento-chave. Lucros enormes podem ser obtidos se o seu timing estiver correto.
No entanto, se o tempo estiver errado, os efeitos podem ser devastadores. Se um comerciante pode tirar proveito do potencial de lucro total desses dois cenários sem ter o risco total associado a eles, a lógica dita que o negociador tem uma chance muito maior de ver um lucro substancial.
COMPRANDO O PÔR.
Quando os negociantes compram uma ação que eles esperam fazer um movimento ascendente repentino, eles podem comprar o put (posto de proteção) para fornecer uma cobertura adequada. A construção dessa posição é bem simples. Você compra o estoque e compra o put em uma proporção de um para um, ou seja, um colocado para cada cem ações. Lembre-se, um contrato de opção vale 100 ações. Então, se 400 ações da IBM são compradas, então você compraria exatamente quatro puts.
Do ponto de vista premium, devemos ter em mente que, ao comprar uma opção, estamos pagando dinheiro. Isso significa que nossa posição deve "superar" & rdquo; a quantia de dinheiro que nós pagamos pelo put.
Se a opção de venda custar US $ 1,00, a ação teria que aumentar o preço em US $ 1,00 apenas para empatar. A estratégia de venda de proteção tem um prêmio de tempo trabalhando contra ela, assim, o estoque precisa subir para um grau maior e mais rapidamente para compensar o custo da colocação.
No entanto, o preço do put pode ser ajustado dependendo se é no dinheiro ou fora do dinheiro. A escolha entre comprar o dinheiro colocado ou colocar fora do dinheiro simplesmente se resume à quantidade de proteção que você quer ter em relação à quantidade de dinheiro que você quer gastar. Se você está disposto a gastar mais dinheiro por sua proteção para começar a fornecer proteção a um preço anterior, então você pode querer comprar o dinheiro no pote.
No entanto, se você estiver disposto a aceitar um pouco mais de risco downside para economizar dinheiro em sua compra, então você pode querer comprar um put out-of-the-money em vez disso. Ele custará menos do que o dinheiro colocado, mas começará sua proteção a um preço menor, o que significa que você perderá mais dinheiro se a ação se mover na direção adversa.
COMO O PUT VAI EXECUTAR
Vamos dar uma olhada nos riscos e recompensas da estratégia de colocação de proteção em três cenários diferentes. Quando compramos uma ação, existem três resultados possíveis. O estoque pode subir, descer ou permanecer estagnado.
Vamos supor os resultados nesses três cenários. Digamos que compramos as ações por US $ 31,00 e compramos a greve de 30 por US $ 1,00. No cenário de alta, definimos o preço das ações em US $ 31,50. Os resultados são que temos um ganho de US $ 0,50 com a valorização do capital e uma perda de US $ 1,00 pela compra da opção de venda, que, quando combinada, nos dá uma perda total de US $ 0,50.
É importante perceber que o cenário up só produzirá um retorno positivo se o ganho em ações for maior que o valor pago pela put. Sendo este o caso, você calcula o ponto de equilíbrio para a estratégia de venda de proteção adicionando o preço de compra da ação ao preço da opção de venda. Em nosso cenário, adicione o preço da ação de US $ 31,00 mais o preço da opção de US $ 1,00 e você terá um ponto de equilíbrio de US $ 1,00.
US $ 32,00. Então, até que o estoque atinja US $ 32,00, a posição não produzirá um retorno positivo. Acima de $ 32,00, a posição vai ganhar.
No cenário estagnado, a posição produzirá uma perda. Como a ação não foi movida, não haverá ganho ou perda de capital. Além disso, com o estoque em US $ 31,00 no vencimento, as opções são inúteis. A posição perdeu US $ 1,00, que é o valor que você pagou pelas colocações.
No cenário de baixa, a posição voltará a produzir uma perda. Definindo o estoque em US $ 30,00, abaixo de um dólar, temos uma perda de capital de US $ 1,00. Com o estoque em US $ 30,00, os 30 postos de greve não valerão nada, e você terá uma perda de US $ 1,00 porque foi o que você pagou por eles. Sua perda total será de US $ 2,00.
No entanto, em qualquer cenário de descida, a posição de proteção definirá um limite às suas perdas. Vamos ver como isso funciona. Nós vamos definir o preço das ações para baixo para US $ 28,00. Desde que você comprou o estoque em US $ 31,00, haverá uma perda de capital de US $ 3,00. As puts, no entanto, estão agora no dinheiro com o estoque abaixo de US $ 30,00. Com o estoque em US $ 28,00, os 30 postos de greve valem US $ 2,00. Você pagou US $ 1,00 para eles, então você tem um lucro de US $ 1,00 nas opções de venda. Combine o lucro estabelecido ($ 1,00) com a perda de capital ($ 3,00) e você terá uma perda total de $ 2,00. A perda de US $ 2,00 é o máximo que você pode perder, não importa o quão baixo o estoque vai, mesmo com o estoque tão baixo quanto zero. Isto é o que se entende por proteção máxima.
Em todas as posições de proteção, é possível calcular a perda máxima prevista. Você pode fazer isso usando a seguinte fórmula:
(preço das ações menos o preço de exercício) menos o preço da opção.
Por exemplo, suponha que você pagou US $ 30,00 pelo seu estoque e pagou US $ 1,00 pelos 27,50 postos de venda. Seguindo a fórmula, você pega o preço de suas ações (US $ 30,00) e subtrai o preço de exercício do put (27,50), o que deixa você com US $ 2,50. Para essa perda de $ 2,50, você subtrai o valor gasto na opção (- $ 1,25), o que lhe dá uma perda máxima combinada de $ 3,50 para essa posição.
Esta fórmula funcionará sempre. Lembre-se de que a perda de estoque (preço da ação pago - preço de exercício) mais o custo da opção é igual à perda máxima de posição potencial.
Olhando para os três cenários hipotéticos, descobrimos que apenas o cenário up pode produzir um retorno positivo, e é só quando o estoque aumenta mais do que o valor que você pagou pelas puts. Os outros cenários produziram perdas. Se o estoque estiver estagnado, você perderá a quantia que pagou pela colocação. Se a ação cair, você perde novamente, mas a perda é limitada. É a limitação da perda em situações altamente voláteis que faz com que a proteção coloque uma estratégia atraente e útil.
MELHOR CENÁRIO DE PUT DE PROTEÇÃO.
Uma ação que tem o potencial de subir rapidamente também tem o potencial de cair com a mesma rapidez. Uma ação que tenha um ganho potencial substancial tem uma perda potencial igual. Um trader que optar por comprar uma ação como essa deve ter mais proteção para o lado negativo e, ao mesmo tempo, ampla provisão para um grande movimento potencial positivo. Este é um momento perfeito para usar a estratégia de colocação de proteção. A compra de um put out-of-the-money será um investimento relativamente barato, mas fornecerá o tipo de resultado que melhor se adequará a uma tendência de alta. Você terá ilimitada proteção de downside com todo o espaço que você precisa para sua potencial corrida. Claro, isso tem um preço. Você deve pagar pela proteção e liberdade que essa posição pode proporcionar.
A estratégia de venda de proteção, quando usada corretamente, permitirá que os investidores aproveitem algumas oportunidades que poderiam proporcionar grandes ganhos potenciais sem estarem expostos a riscos severos que a posição teria representado sem o uso de puts de proteção.
PESCA INFERIOR.
Use o Protective Put no caso de um estoque no processo de um declínio acentuado. Com muita frequência, as ações experimentam más notícias ou quebram por meio de um nível de suporte técnico, e negociam para buscar uma nova faixa de negociação mais baixa. Todo mundo quer encontrar o fundo para comprar e pegar o rebote técnico.
Embora esse cenário pareça bom, esses tipos de negociações são arriscados. O risco está em identificar o verdadeiro fundo. Uma ação que esteja em queda livre ou declínio rápido pode dar uma falsa indicação de um fundo, o que poderia levar a perdas substanciais. O posto de proteção fornecerá proteção contra esse tipo de perda substancial.
Uma ação que atravessa uma queda livre finalmente "escapamentos" ou funciona através dos vendedores. O estoque segue para níveis mais baixos, onde os vendedores não estão mais interessados em vender as ações.
Nesse nível, o estoque se consolida e os compradores entram em ação. Como os vendedores estão acabados, a pressão é elevada do estoque e ele passa a ser vendedor de fora.
Existem modelos que são usados para calcular onde esta parte inferior pode estar, comumente referidos como modelos de exaustão & ldquo ;. & rdquo; O problema é que o estoque, na descida, pode parar e dar a aparência de exaustão, mas depois continuar mais abaixo. Se você tivesse comprado a falsa aparência de exaustão, você poderia estar olhando para uma grande perda.
Existe um potencial para uma recompensa muito grande se você escolher o & ldquo; direito & rdquo; inferior. No entanto, com o grande ganho potencial, vem a grande perda potencial que é comum nesses tipos de cenários de risco / recompensa. Aqui está uma oportunidade perfeita para empregar a estratégia de colocação de proteção!
Lembre-se, a posição de proteção permite um grande potencial em potencial com um risco limitado e fixo de queda. Se você acha que o estoque está no fundo e está começando a consolidar, você compra o estoque e compra o put.
Se você estiver certo, e o estoque voltar a subir, o lucro das ações excederá o preço pago pela colocação. Uma vez que as ações voltam a subir, consolidam e desenvolvem sua nova faixa de negociação, a necessidade da proteção é encerrada.
Use a fórmula para perda máxima discutida anteriormente. Calcule a perda no estoque e a quantia que você pagou pela quantia, e some-os para sua perda máxima nesta posição. A colocação de proteção limitou sua perda.
Perda Máxima = (Preço da Ação & ndash; Preço de Exercício) & ndash; Preço da Opção.
BREAK OUTS.
Como visto com o exemplo de exaustão, a estratégia de put de proteção é melhor usada em situações em que a ação tem potencial para um movimento de alta agressivo e a chance de um grande movimento descendente.
Outra oportunidade em potencial para usar o put de proteção é em combinação com a Análise Técnica. Análise técnica é o estudo de gráficos, indicadores, osciladores, etc. A criação de gráficos mostrou-se mais do que razoavelmente precisa na previsão de movimentos futuros de estoque.
Os estoques viajam em ciclos que podem e formam padrões repetitivos. Esses padrões são previsíveis e detectáveis pelo uso de qualquer número de gráficos, indicadores e osciladores.
Embora existam muitas formas e estilos de análise técnica, todas elas têm várias semelhanças. Aquele em que queremos nos concentrar é o "break-out" técnico. Um break-out é descrito como um movimento da ação em que seu preço é negociado rapidamente através e além de uma óbvia "resistência técnica". ou ponto de resistência.
Para um breakout de alta, este nível está no topo de sua atual faixa de negociação. Uma vez através desse nível, a ação é considerada como tendo "quebrado" & rdquo; da sua gama de negociação e, agora, muitas vezes, o comércio superior e estabelecer uma nova faixa de negociação superior.
O & ldquo break-out & rdquo; Normalmente, é um movimento rápido, grande e ascendente, que normalmente oferece um excelente retorno potencial, se identificado adequadamente e atendido em tempo hábil. No entanto, se o break-out falhar, as ações poderão voltar ao nível anterior do intervalo de negociação anterior.
Se isso acontecesse, você teria incorrido em uma grande perda porque teria comprado na extremidade superior da faixa de negociação anterior. Como você pode ver, o & ldquo; break-out & rdquo; O cenário é uma oportunidade que tem grandes recompensas potenciais, mas que, ocasionalmente, pode ter um grande risco de queda.
No entanto, se você aplicar uma estratégia de venda protetora com a compra de ações, poderá limitar drasticamente sua exposição negativa. Por exemplo, digamos que você fosse comprar a greve de 65 por US $ 2,00. Se as ações forem negociadas até $ 75,00, você ganharia $ 9,00 se fosse despido, mas apenas $ 7,00 se fosse feito com a capa protetora.
Essa diferença é o custo da put. Esse investimento de US $ 2,00 vale mais do que vale a pena se a ação cair. Se o break-out acaba por ser um & ldquo; falso & rdquo; break-out e as ações revertem e trades para baixo, o seu 65 put permitirá que você venda suas ações em US $ 65,00 menos os US $ 2,00 que você pagou pelo put. Isso limita sua perda a US $ 3,00 em vez de uma possível perda de US $ 8,00. Este é um cenário de risco / recompensa muito melhor.
Use o Protective Put quando você espera um balanço agressivo, volátil e ascendente no preço de uma ação.
Compre um put por cada cem ações possuídas.
Tempo e preço que você coloca para a proteção máxima de acordo com seus parâmetros de risco.
Escolha um put que apresente o melhor custo para a cobertura necessária que se ajuste à sua tolerância ao risco.
Saia do put rapidamente para diminuir os efeitos da decadência do tempo.
A maioria dos traders profissionais, incluindo day traders e swing traders, pode colher enormes recompensas da estratégia de venda de proteção. A razão é inerente à forma como a maioria dos comerciantes obtém lucros e experimenta perdas.
Normalmente, os comerciantes bem-sucedidos ganham um pouco de dinheiro de forma consistente. Eles fazem um pouco dia após dia. Mas quando se trata de perdas, eles perdem em grandes pedaços. Eles gastam um mês acumulando lucros, apenas para perder esse dinheiro em um dia (e normalmente com apenas um estoque). Se um operador pudesse descobrir como evitar até mesmo um punhado dessas grandes perdas, sua lucratividade aumentaria.
Para resolver este problema, eu recomendo fortemente que você aproveite a posição de proteção ao comprar em fugas e quando a pesca de fundo.
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